ప్రపంచ ధనవంతులెవరు బంగారం కొనరు ఎందుకు – Why Rich People Don’t Buy Gold
ప్రపంచంలోనే అత్యంత విజయవంతమైన పెట్టుబడిదారులలో ఒకరైన వారెన్ బఫెట్, బంగారంపై తరచుగా విమర్శనాత్మక వైఖరిని ప్రదర్శిస్తారు. ఆయన అభిప్రాయాలు మరియు వాటి వెనుక ఉన్న విశ్లేషణ ఇక్కడ వివరంగా చూద్దాం.
బంగారం కేవలం ధరలు పెరగాలని ఆశించేవారి కోసం ఉద్దేశించిన వస్తువు, అంతేకాని, వాస్తవ సంపదను పెంచే సాధనం కాదు.
ఆయన దృష్టిలో, ఒక తెలివైన పెట్టుబడిదారుడు ఎప్పుడూ ప్రొడక్టివ్ ఆస్తుల (ఉత్పాదక ఆస్తులు)పై మాత్రమే దృష్టి పెట్టాలి, ఎందుకంటే అవి కాలక్రమేణా తమకు తాముగా వృద్ధి చెందుతాయి మరియు సమాజానికి విలువను అందిస్తాయి.
1. అంతర్గత విలువ (Intrinsic Value) లోపం:
బఫెట్ యొక్క పెట్టుబడి సిద్ధాంతంలో అత్యంత ముఖ్యమైన అంశం ‘అంతర్గత విలువ’. ఒక పెట్టుబడిని కొనుగోలు చేసినప్పుడు, భవిష్యత్తులో అది ఎంత ఆదాయాన్ని లేదా ఉత్పాదకతను సృష్టించగలదో పరిశీలించాలి.
- బఫెట్ వాదన: బంగారం నిష్క్రియ ఆస్తి (Inert Asset). అంటే అది ఏమీ ఉత్పత్తి చేయదు, డివిడెండ్లు ఇవ్వదు, అద్దెను సంపాదించదు లేదా వ్యాపార లాభాలను పెంచదు. దీనికి స్వతహాగా ఎలాంటి ‘అంతర్గత విలువ’ లేదు.
- విశ్లేషణ: బఫెట్ కంపెనీ షేర్లలో లేదా రియల్ ఎస్టేట్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి మొగ్గు చూపుతారు, ఎందుకంటే ఆ పెట్టుబడులు కాలక్రమేణా పెరుగుతూ, ఆదాయాన్ని (లాభాలు, అద్దెలు) సృష్టించగలవు. బంగారం కేవలం నేలపై పడి ఉన్న ఒక లోహం. దాన్ని కొనుగోలు చేయడం అంటే, ఉత్పత్తి సామర్థ్యం లేని వస్తువుపై పెట్టుబడి పెట్టడం అని ఆయన నమ్ముతారు.
2. ఉత్పాదకత లేకపోవడం (Lack of Productivity):
బఫెట్ బంగారం కేవలం ఉత్పాదకత లేని లోహం అని స్పష్టంగా పేర్కొన్నారు.
- బఫెట్ వాదన: ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న మొత్తం బంగారం (170,000 మెట్రిక్ టన్నులు) గురించి ఆయన ఇచ్చిన ఉదాహరణ ఈ వాదనకు కీలకం. ఆ బంగారాన్ని ఒకే బ్లాక్‌గా చేస్తే, అది కేవలం కంటికి ఇంపుగా ఉండే ఒక ‘పెద్ద ముద్ద’ మాత్రమే అవుతుంది తప్ప, అది ఒక కర్మాగారం లాగా కార్లను తయారు చేయలేదు, ఒక పొలం లాగా పంటలు పండించలేదు లేదా ఒక అపార్ట్‌మెంట్ లాగా అద్దె ఇవ్వలేదు.
- విశ్లేషణ: ఆయన ప్రకారం, పెట్టుబడికి ముఖ్య ఉద్దేశం సంపదను పెంచడం. ఒక ఉత్పాదక వ్యాపారంలో పెట్టుబడి పెడితే, ఆ వ్యాపారం లాభాలను సంపాదించి, యజమాని సంపదను పెంచుతుంది. బంగారం కేవలం దాని యజమాని సంపదను నిల్వ మాత్రమే చేస్తుంది, పెంచదు.
3. భయం మరియు ఊహాగానాల పెట్టుబడి (Investment of Fear and Speculation):
బంగారం ధర పెరగడానికి కారణం, దాని భౌతిక విలువ లేదా ఉత్పాదకత కాదు, కేవలం ప్రజల భయం (Fear) మరియు ఊహాగానం (Speculation) మాత్రమే అని బఫెట్ నమ్ముతారు.
- బఫెట్ వాదన:
- భయం: ఆర్థిక వ్యవస్థలో అనిశ్చితి లేదా సంక్షోభం (యుద్ధాలు, ద్రవ్యోల్బణం, మాంద్యం) ఉన్నప్పుడు, ప్రజలు సురక్షితమైన ఆశ్రయం (Safe Haven) కోసం బంగారాన్ని కొనుగోలు చేస్తారు. ఈ ‘భయం’ కారణంగా డిమాండ్ పెరిగి ధర పెరుగుతుంది.
- ఊహాగానం: భవిష్యత్తులో మరొకరు ఇంకా ఎక్కువ ధరకు కొంటారనే ఆశతోనే ప్రస్తుతం తాము కొంటున్నామని పెట్టుబడిదారులు నమ్ముతారు. ఇది కేవలం ఒక ‘గొలుసుకట్టు’ ఊహ మాత్రమే.
- విశ్లేషణ: బఫెట్ ప్రకారం, ఇది లాటరీ టికెట్ కొన్నట్లు. పెట్టుబడి అనేది వ్యాపారంలో భాగస్వామ్యం పొందడం (ఓనర్ షిప్) కావాలి, కేవలం ధర పెరుగుతుందని ఆశించడం కాదు.
4. త్యాగం చేయబడిన పెట్టుబడి అవకాశం (Opportunity Cost):
బంగారంలో పెట్టుబడి పెట్టడం వలన, ఆ డబ్బును మెరుగైన ఉత్పాదక ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టే అవకాశాన్ని కోల్పోతామని బఫెట్ నొక్కి చెప్పారు. దీనినే Opportunity Cost (అవకాశ వ్యయం) అంటారు.
- విశ్లేషణ: ఉదాహరణకు, బంగారంపై $1000 పెట్టుబడి పెట్టడం వలన, ఆ డబ్బును Apple లేదా Coca-Cola వంటి మంచి కంపెనీ షేర్లలో లేదా భూమిలో పెట్టుబడి పెట్టే అవకాశం కోల్పోతారు. బఫెట్ లెక్కల ప్రకారం, ఈ కంపెనీలు కాలక్రమేణా లాభాలు సంపాదించి, డివిడెండ్లు చెల్లించి, బంగారం కంటే చాలా ఎక్కువ సంపదను సృష్టించగలవు.